撰文|张大川

从表现上来看，这笔价值超过5０亿港元的交易对于时下依然处在亏损过程中的小鹏来说是一个沉重的负担，但根据小鹏披露的信息来看，本次斥巨资收购滴滴智能车业务并不伤筋动骨。在这笔交易中，小鹏汽车仅需通过向滴滴发行占交易完成后总股本的 3.25% 的 A 类普通股就可以完成。而在交易后，滴滴将和大众一样成为小鹏的股东，且首批股份的锁定期为24个月。

滴滴智能车业务有什么？

作为国内最大的网约车公司，滴滴有大量的用车需求。因此滴滴不仅曾经打造过一个洪流联盟，希望引入国内的主流车企来为其造车；滴滴甚至和比亚迪成立了合资车企，向市场上推出了国内首款专注在网约车领域的滴滴D1。其中融入了大量的滴滴在网约车领域的数据积累，用户体验方面比一般的网约车要好不少。

而滴滴智能车业务并不仅仅只有滴滴D1一款车型。作为这次交易的核心，小鹏直接继承了滴滴此前研发的一款代号为MONA的A级智能电动车。而为了打造这款车型，滴滴已经投入了数十亿元的开发费用，非常接近最终的量产状态。因此按照小鹏的规划，这款车型将在2024年就将迎来上市。MONA未来将不仅针对2B的移动出行市场，同时也将面向2C的个人消费市场。这款车型的定价在15万元的价格区间，不仅低于小鹏自己的P5，也低于蔚来的阿尔卑斯项目。对于小鹏来说，以最高53亿港元的股票帮助自己在一年进入一个全新的定位更低的细分市场，更有机会打开2B移动出行市场的大门，怎么看都算得上是一个划算的买卖。

此外，之前滴滴发布的DiDi Neuron未来服务概念车以及针对货运市场的KargoBot都会被打包一起出售给小鹏。前者作为滴滴D1的下一代车型的概念车，后者则是滴滴本来希望进军的商用车市场，对于现在的小鹏产品矩阵来说都是一个有意的补充。只要运用得当，未来还会发挥不小的作用。尤其是滴滴的DiDi Neuron，如果可以和小鹏的自动驾驶系统进行很好的整合，能够帮助小鹏在国内的Robotaxi市场跻身第一梯队的能力。

小鹏汽车的潜在收益不可估量

根据小鹏方面保守预估，MONA的年销量将至少在10万辆以上。滴滴对于整车的需求量是非常大的，否则之前也不会自己下场造车。但是造车的难度较大，且需要后期持续的投入。考虑到滴滴目前的财务现状以及国内网约车市场的情况，暂时放弃自己造车对于滴滴来说是更好的一个选择。而和滴滴的合作，将能够帮助小鹏相关车型扫清进入滴滴车队的障碍。国内广阔的移动出行市场，将能够帮助小鹏的销量迈上一个台阶。毕竟广汽埃安就凭借B端市场的布局，在销量上一直遥遥领先国内一众新势力。而且如果这款车型性价比较高，C端市场的需求量同样不容小觑。

和滴滴合作，同样也可以让小鹏的自动驾驶技术得到更大的发展。众所周知，在搭载了英伟达Orin芯片和激光雷达之后，决定自动驾驶表现的最关键因素在于软件算法的性能。而要支持自动驾驶算法的持续优化，有赖于大量的真实道路场景数据对克服长尾工况。目前车企能够获得的数据无外乎这么几个渠道：测试车辆与消费者的用车。而消费者用车也可以区分为C端消费者和B端消费者。从数据收集的角度来看，使用强度更大的B端用户能够帮助厂家累积更多的宝贵的数据，使得小鹏的自动驾驶算法拥有领跑国内市场的底气。

大众+滴滴+小鹏

不久前，大众不仅对外官宣了其将引入小鹏的扶摇架构，同时也入股小鹏汽车，成为小鹏的一个股东。随着这次小鹏和滴滴达成的一系列合作，大众、滴滴和小鹏三家企业之间一个通过股权围绕在一起的联盟有了雏形。

不得不说，这个联盟将是一个让三方都能够受益的联盟。财大气粗的大众通过提供资金支持，获得了比其现有的MEB平台更加领先的智能电动车平台。而小鹏汽车股价的上涨，可能让大众之前入股的资金赚取不菲的收益，使得大众可以“免费”获得小鹏的技术。

至于小鹏，不仅得到了大众的资金支持，同时获得大众的认可也有望提升企业的品牌号召力。而这次拿下滴滴，更是有百利而无一害，为自己在2024年销量的大幅增长打下了一个比较扎实的基础。

对于滴滴，在摆脱了重资产的造车业务后，能够将有限的资金更加聚焦在移动出行领域，强化自己的优势。而整车则可以依赖小鹏甚至大众来为自己提供。同时如上文所说，如果事先达各方沟通好，滴滴庞大的车队规模，也能够为小鹏、滴滴以及大众提供足够多的真实道路场景数据，为三方后期的自动驾驶算法的优化提供足够的数据保证。

点评

虽然在2023年上半年销量表现不佳，但小鹏先后和大众与滴滴展开合作，同时G6订单储备非常乐观，让小鹏身上的压力缓解不少。而从小鹏身上，其实也可以看到新势力以及其他传统车企未来站稳脚跟的方法，与其他车企尽可能进行合纵连横。只有抱团取暖，优势互补，才能在惨烈的价格战的当下，为自己找到更多存活的可能性。

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